Stabile Finanzmärkte: Neue Schuldenpapiere als finanzpolitisches Instrument [07.07.17]
In der EU und unter den Notenbanken laufen Überlegungen für gemeinsame Schuldenpapiere im Eurosraum. Die EU-Kommission hat dafür so genannte European Safe Bonds (ESB) als Finanzierungsinstrument vorgeschlagen. In einem Humboldt reloaded-Projekt kommt der Studierende Alexander Folz zu dem Ergebnis, dass European Safe Bonds stabilisierend wirken könnten und ebenso die korrekte Preisbildung von Staatsanleihen wieder herstellen würden.
Foto: Universität Hohenheim / Florian Leonhardmair
Bei den neuen Papieren handelt es sich um eine Verbriefung von Staatsanleihen der einzelnen Euro-Länder, also der Bündelung von Bonds zu neuen Schuldenpapieren. In dem Projekt wird der Teufelskreis zwischen Staats- und Bankinsolvenzrisiko erläutert. Außerdem kommt Alexander Folz zu dem Ergebnis, dass globale Kapitalflussungleichgewichte, falsche Anreize von Banken und Staaten sowie risikolos bewertete Staatsanleihen und hohe Verschuldung zu einem riskanten Verhalten der Banken führen.
Humboldt reloaded – Wissenschaft von Anfang an |
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Das preisgekrönte Projekt der Uni Hohenheim will Studierende durch forschungsnahes Lernen bereits im Bachelorstudium für die Wissenschaft begeistern. Die Studierenden bearbeiten Forschungsfragen in kleinen Teams und werden dabei optimal betreut. |
Die European Safe Bonds könnten dazu beitragen, diese Situation zu stabilisieren. Außerdem würde das Angebot von extrem sicheren Anleihen die Mitgliedsstaaten der Eurozone mit günstigen Refinanzierungskonditionen ausstatten.
Blue Bonds setzen falsche Anreize für den Euroraum
In einem weiteren Projekt beschäftigt sich der Studierende Marcel Gora mit der Beurteilung von Euro-Anleihen auf ihre Bedeutung für den Euroraum. Das Ergebnis zeigt, dass das Konzept der so genannten Blue Bonds riskante und damit falsche Anreize setzt. Ebenso beschränken, so das Fazit, Wertpapiere mit dem Namen „ESBies“ die Handlungsfähigkeit europäischer Institutionen.
Text: A. Schmid
Humboldt-Projekt: European Safe Bonds: Ein Instrument zur Finanzmarktstabilisierung und Schuldendeflation
Studierender: Alexander Folz
Projektbetreuer: Arash Molavi Vasséi
Laufzeit: 26.10.2015 – 31.03.2016
Humboldt-Projekt: Die Einführung von Euro-Anleihen: Voraussetzungen und Konsequenzen für die Eurozone
Studierender: Marcel Gora
Projektbetreuer: Arash Molavi Vasséi
Laufzeit: 26.10.2015 – 31.03.2016
